AI应用落地深度分析报告：AI推动内容与营销产业快速增长-54页

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提取的文档内容：证券研究报告 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 AI落地切实推动内容与营销产业快速增长 AI应用落地深度分析报告 传媒/行业深度报告 领先大市-A（维持） 分析师：倪爽 S0910523020003 2024年10月11日2 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 核心观点 u 大模型的发展开启了AIGC时代，当前多模态发展趋势清晰，AI视频生成正在迅速发展。目前大模型已从早 期的技术驱动转向生态驱动，AI技术持续商业化应用与落地。 u 在互联网各个应用场景中，移动视频、移动社交占据近6成的移动互联网用户时长，其中移动视频时长占比 仍在进一步增长。2023年9月，五大新媒体平台（抖音、快手、微博、小红书、B站）去重活跃用户规模 10.88亿，全网渗透率达88.9%，内容对于流量的驱动作用进一步提升。 u AIGC技术应用与落地带来的提质、降本、增效，推动内容产业供给端持续繁荣，创作门槛明显降低，创作 人群扩张，互联网广告、直播电商规模呈增长趋势，内容产能和商业变现实现双提升。 u 2023年中国AI基础数据服务市场规模为45亿元。预计未来五年的复合增长率超30%。国家统计局数据显示： 2024年上半年，信息传输、软件和信息技术服务业增长11.9%。AI在数据采集、分析和运营等领域发挥了更 大作用。尤其在营销领域，随着AI与算力的快速发展，数据分析有望更全面的分析、预测用户行为，从而 用于精准推送，并依靠自动化服务进一步降本增效，推动广告营销业务流程重塑和产品价值创新。2024年 Q1和Q2，我国互联网广告市场规模分别为1649.1亿元和1864.9亿元，分别实现了12.8%和10.9%的同比增长， 增速较过去几年有显著提高。2023年以来，随着AI应用带来的广告投放与销售转化效率提升，多家互联网 企业广告营销收入增长加速。 u 推荐关注AI落地推动收入显著增长的互联网平台，如腾讯控股、美团-W、快手-W和Bilibili-W等。营销服 务方向的蓝色光标等；AI内容应用端的昆仑万维、视觉中国、捷成股份和中文在线等。 u 风险提示：AI技术发展不及预期；AI技术落地应用进度不及预期；宏观经济与政策不确定性等。3 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 目录 01 02 04 03 05 大模型和AI应用高速发展 AI推动内容丰富，创作降本增效 AI与算法应用推动营销效率提升 投资建议 风险提示4 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 大模型的发展开启AIGC时代（第四次AI浪潮），技术是AI每次革命性发展的起点，商业应用与落地则是AI发展的加速器。 u 大模型的数量及能力均不断上升，AIGC应用爆发具有技术基础；技术爆发后迎来商业加速，应用热度上升。 u 随着人工智能技术的飞速发展，大模型（包括开源模型及闭源模型）的数量和能力都在显著增长，为AIGC（人工智能生 成内容）应用的爆发提供技术基础。当前大模型厂商凭借自身模型基础，扩充应用场景构筑自有生态。海外风险投资公 司Y Combinator统计，全球AIGC融资热度在2024年加速上升， 从侧面显示其商业价值逐步受到关注。 1.1 大模型发展及产业近况 大模型变迁 全球及中国AIGC融资数量 资料来源：甲子光年智库、 Y Combinator、华金证券研究所5 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 多模态模型能够提供更加全面的认知能力和丰富的交互体验，拓宽AI处理复杂任务的应用范围是其通用人工智能的重要 路径之一。例如，OpenAl的Sora模型推出使得全球多模态大模型的发展得到关注。 u AI生产力提升将改善传统工作流程。大模型应用或将影响人机交互方式和机器原有的决策能力，以上两方面的提升将对 原有内容生产力再次释放，结合对产业上下游链条和生态合作方式，进而改变整体数字管理体系。 u AIGC以内容生成为核心，结合商业应用的不断迭代，最终指向数字工作作业模式及治理模式的改变。 1.2 多模态模型对内容生产模式的影响 内容生产变迁 单模态模型VS多模态模型 直接价值 间接价值 最终价值 资料来源：腾讯研究院、甲子光年、华金证券研究所 内容生成成本下降， 生成效果提升； 内容形态的生产时间 大幅降低 基于内容的提高；人 与人之间，人与机器 之间的交互效率；工 作流程改变 生产力显著提升，生 产关系逐步发生变化； 工作范式或核心需求 发生改变6 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 多模态发展趋势清晰，文本、图像商业化规模和成熟度较高，AI视频生成正在迅速发展。 1.3 各模态发展进程 各类型商业化进程 概况 关键节点 代表应用 文本 Ø 大语言模型在文字处理上面的卓越表现开启了生成式A1的浪潮，基础 模型能够基于语言进行推理是智能的重要表现 Ø 在各个领域应用最为成熟，例如ChatGPT日活用户已经突破1亿， 0penAI在2024年6月ARR的达到34亿美元 Ø 2018年6月，由Alec Radford主导在0penA1推出GPT 1 Ø 2020年6月，OpenAl推出GPT-3，引发业界关注，验 证scaling路线 Ø 2022年11月，ChatGPT批起技术浪潮 Ø ChatGPT Ø Character.Al Ø Gemin Ø Anthropic 图像 Ø 文生围领域产生仅次于基础模型的杀手级应用，获得大量创作者和用户 关注，成熟度仅次于文本模态 Ø Midjhouney已有超过2000万用户，在无投资的情况自我造血，在2023年 的营收超过2亿美元 Ø 2021年1月，0penAl发布初代文生图模型DALL-E Ø 2022年8月，Stable Diffusion在Stability.ai的支持下开 源，推动社区在图像领域快速发展 Ø 2023年3月，Midjourney V5发布，成为现象级应用 Ø StableDiffusion Ø Hidjourney Ø DalI-E 3 视频 Ø 视频是图像模态的进一步扩展，但由于技术复杂，对于算力、数据等资 源要求较高，成热相对文本、图像较慢 Ø 领军企业已经做出标杆，显著加速领域发展，已出现多家视频生成领域 创业公司，但商业化、产品化进展较慢 Ø 2022-10月，Google、Meta发布Phenaki、Make-A Video Ø 2023年下半年，创业公司推出Runway-Gen2， Stable Video Diffusion、Pika等产品 Ø 2024年2月，0penAl发布Sora引发全球关注 Ø Sora Ø Runway Ø 快手可灵 Ø Pixverse 音频 Ø 目前主要是音乐生威成(语音识别、克隆暂不纳入讨论)，场不如图片生 成、视频生成等领域热门，比视频更加早期 Ø 明星创业公司较少，但有加速的发展的态势 Ø 2024年2月，Suno..ai发布Suno V3 Ø 2024年6月，Stability.Al推出文生音频模型Stable Audio 0pen Ø Suno Ø Stable Audio 3D Ø 技术路线目前尚不清晰，垂直明星创业公司较少，产品大多处于早期阶 段，但正在加速发展 Ø 2020年8月，NeRF论文发表 Ø 2022年9月，谷歌发布DreamFusion Ø 2023年5月，0penAl开源Shape-E模型 Ø 2024年7月，Meta发布Meta 3D Gen Ø Luma. AI Ø Meshy 资料来源：量子位智库、华金证券研究所7 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 目前AIGC相关应用中普遍围绕文本与图片生成两项功能与产品应用场景进行适配。 u 针对各类型使用场景可主要归纳为两种形态: Ø 信息生成：围绕工作场景，用户可借助AI生成所需的文本、图片等内容信息，也可生成办公文档、辅助计算，缩短 工作时长，提高效率。 Ø 内容总结：借助浏览器AIGC插件总结文字、视频等内容，提升阅读效率，聚焦核心信息，并以标签形式提炼，助力 工作提效。 1.4 文本与图片生成逐步普及 2024年1月AIGC APP活跃用户规模TOP10 生成式AI使用情况 多轮对话类 (ChatGPT必应期头文心声、 Kimi.百度搜系互动1ab等) 写作辅助类 (百度文库、讯飞飞输、百度输入法、 NotionAl、腾讯文档A) 办公辅助类 (微软365 copilot、百度文库、 飞书、如流、钉钉AWPS A) 图像生产类 (Midjoumey、百度搜索A图片助手、 百度文库智能堆友、文心一格eez。 鹿班、腾讯云AI绘画等) 音视频生成类 (商汤智影、腾讯智影、剪映史、度 加剪辑等) 学习辅助类 (星火语伴、AI口语陪练等) 60% 55% 50% 45% 40% 35% 资料来源：QuestMobile、月狐调研、华金证券研究所8 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 在GAN、Transformer和扩散模型等技术和开源的不断升级，AIGC技术在图像领域的定位逐渐由工具向生产力升级，实用 性和商业性增强，降低绘制的技术门槛和二次编辑开发成本，应用于艺术创作、美术设计、营销创意、视觉插画、泛娱 乐内容等多领域。 u 2023年AIGC相关图片应用正式开启“全面商用”时刻。从多样性的艺术维度冲击多样性的行业商业，在流量平台等虚拟 内容经济的加持下，互联网用户群开始将AI应用融入日常场景。早期AIGC应用以独立软件为主并产生出部分破圈产品吸 引流量，随着生成技术的不断提升部分硬件厂商逐步将相关技术嵌入至产品本身。 1.5 图片生成发展历程 AI绘画工具与技术三次跃迁 早期C端应用以及目前端侧结合 当前形态表现 多模态大模型：AI绘画逐渐成为大模型核心模态之一，如GPT4-V/Dalle-3 过渡时期 Midjourney：提升创新性，提高AIGC 图片曝光度 Stable Diffusion：AI 绘画最为重要 的开源力量，创业生态之基石 初期发展 Gan：早期 A 绘画实现 技术 Disco Diffusion：开启 扩散模型元年，开源之 先驱 DALL·E：OpenAl 出品， 闭源模型代表 端侧AI生成结合（vivo） 早期C端应用 资料来源：艾瑞咨询、中国AIGC产业联盟、无界AI、妙鸭相机、vivo官网、华金证券研究所9 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u AI生成作为图片生成工具降低用户绘制或拍摄门槛，有助于图片内容端持续繁荣。据EVERYPIXEL估算，截止到2023年8月 份，AI生成的图像超过过去150年人类拍摄的所有照片数量。 u 从历史发展规律推演，AIGC创作者经济时代也必然会催生对生成式 AI版权的需求，因为新经济的形成和运作离不开对新 生产要素的确权。例如，当前的互联网数字经济对数字版权的需求催生以视觉中国为代表的数字版权内容平台。 u 未来针对AI生成图片及相关版权问题将成为用户及相关平台的关注之一。 1.5 图片生成发展历程 头部内容平台 3.86 150 500 1360 2400 15000 0 2000 4000 6000 8000 10000 12000 14000 16000 Shutterstock AI Instagram Google Pinterest Facebook 图片数量（单位：亿，截至23.8） AI生成图像数量（共154.7亿张） 资料来源：中国AIGC产业联盟、无界AI、华金证券研究所10 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u AI文本生成和图像生成相继走向成熟，Sora发布加速视频生成相关技术发展，自身展示该领域较为确定性技术范式，将 Diffusion Transformer（DiT）推向主流应用，大量视频生成凭借DiT路线并取得成功。单纯基于语言模型的路线是业界 关注的另一条路径，可以更好地融合不同的模态，且可扩展性强，未来可能会有新的进展。 u AIGC已经加速迈入视频生成阶段。2024年可实现根据文本提示生成初版短视频，2025年有望实现根据文本生成初版长视 频，并在视频制作环节真实使用落地。 u 视频生成正在由检索生成、局部生成走向依靠自然语言提示词的全量生成，生成内容更加灵活丰富，应用空间广阔。 1.6 视频生成发展历程 视频生成模型发展 Sora技术推演 2014年GAN 发表，2016年左 右开始用于视频 生成 2013年VAE 出现，可以通过 编码器和解码器 的机制学习数据 的潜在表示 2017年 Transformer发表， 逐当向各个领城渗 透，早期在视频生 成领城也有尝试 2021年Google 发布Video Vision Transformer 2020年 DOPV 论文发表 2021年 Latent Diffusion Models论文发表 2022年Video Diffusion Model 论文发表 2022年12月 Diffusion Transformer 论文发表 2024年2月Open Al 发布Sora，取得惊艳的 生成效果，验证了 Diffusion和 Transformer结合的有效 性 多步完善过程产生，使其更加符合所需的内容 资料来源：甲子光年智库、量子位智库、数据派THU、华金证券研究所11 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 视频生成模型发展在技术确立下，算力将驱动模型快速进步，稳定性、可控性、丰富度将持续提升，解锁更多应用空间： Ø 训练侧，视频模型发展遵循Scaling Law，需要在Scalable的模型架构上增加数据和算力来提升模型能力。 Ø 推理侧，算力成本的下降和充足的供给来支撑下游的应用和商业化。以0penAl Sora的实践成果来看，继续增加模型 的数据量和相应的参数规模(Scale up)依然是AI发展的核心路线，算力支持是模型进步的必要能力。scale提升后可 以涌现出更多高级特性。 1.7 视频生成发展基础 北美头部数据中心预算情况 计算量对结果影响 230 380 400 440 0 50 100 150 200 250 300 350 400 450 500 Meta Amazon Google Microsoft 北美头部数据中心2024年Capex投入预期（亿/美元） 计算量X1 计算量X4 计算量X32 随着训练计算资源的增加，样本质量显著提升 资料来源：量子位智库、新智元、华金证券研究所12 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u AIGC视频生成工具可对视频生产流程进行重塑，由传统视频制作范式进化到“提示交互式”场景，以用户提示为基础， 将生成结果与用户反馈相结合不断迭代，进而生成最终结果。 u “提示交互式”相比传统范式具有三方面的重塑:1、压缩制作过程2、提升创意和剪辑自由度3、节省制作成本和时间。 u 传统制作与AIGC工具在行业发展中相互合作共同磨合。2024年9月18号，Runway和狮门影业开启合作；2024年9月24日， 詹姆斯·卡梅隆官宣加入Stability.AI，成为董事会成员。 1.8 视频制作流程及行业现状 视频制作方式对比图 资料来源：甲子光年智库、数字生命卡兹克、华金证券研究所13 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 目前大模型已从早期的技术驱动转向生态驱动，商业落地大致可分为软、硬件两种形态，相信未来产业会出现大幅升级 甚至重构C端软件形态亦可进一步分为”AI+”（原生应用） 和“+AI”（原有核心业务增强/赋能）。 u 近期大模型厂商在智能体领域的战略动向，预示着未来用户可能从过往APP使用模式转向与智能体互动的方式；智能体相 比APP自身更轻量化，在场景定制化与对原APP进行智能化升级等方面更具优势。 1.9 AI应用产品形态 B端软件 Mass云端部署 Maas本地调用 API调用 C端软件 “AI+”形式 • AIGC独立APP • AIGC独立小程序 • AIGC PC端应用 • AIGC 网页端应 用 “+AI”形式 • APP内嵌AIGC插 件 用户 应用商店 行业APP •移动社交 •聚合信息 •移动视频 •系统工具 •移动购物 •出行服务 •实用工具 •移动音乐  等 头部小程序 用户 行业APP 场景智能体 •插件支小宝、 携程问道 用户 AIGC APP 场景智能体 •办公提效 •图片绘画 •创作设计 虚拟世界 大模型在软硬件的典型应用和服务形态 当前移动互联网应用生态 vs AI模型下的应用生态趋势 当前移动互联网应用生态 AI大模型下的应用生态趋势 资料来源：QuestMobile、华金证券研究所14 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u APP内AI嵌入式应用在现有互联网生态中结合度以及用户接受程度更好更具有发展优势。 u 从现有APP应用场景，可分为AI工具和AI社交/娱乐两大赛道；包含有场景聚焦型APP与多场景覆盖的综合型APP。 u QuestMobile数据显示，2024年6月，月活跃用户规模在100万以上的APP占比达13.1%，10-50万量级、10万以下量级占比 分别为27.6%、55.3%。 1.9 AI应用产品形态 独立应用（APP、小程序） APP内插件形式 应用研发 Ø 以模型厂商自研为主 Ø 基于闭源/开源LLM精调 产品设计 Ø 以各类智能体(细分场景的 AI应用)吸引用户 Ø 以核心场景功能增强为主 发展现状 Ø 尚处早期发展阶段，千万级 流量仅2家，8成流量低于50 万 Ø 头部APP中，9成已完成内嵌的 初步探索 优势 Ø 基于通用模型，多领域支持 Ø 依托生态流量池，低成本触达 经营用户 Ø 可快速与同生态内其他业务融 合 挑战 Ø 智能体生态表现同质化 Ø 需要渠道买量获取新增用户 Ø 用户需求的适配性及粘性有 待进一步挖掘及培育 Ø 可靠、可控、稳定的模型来源 Ø 精调语料安全性 工具导向 社交/娱乐导向 聚 焦 单 一 场 景 覆 盖 多 场 景 AI应用形态 AI应用场景 资料来源：QuestMobile、华金证券研究所15 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 1.10 生成AI多领域加速落地 生成AI应用 场景梳理 资料来源：腾讯云、Gartner、华金证券研究所16 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 目录 01 02 04 03 05 大模型和AI应用高速发展 AI推动内容丰富，创作降本增效 AI与算法应用推动营销效率提升 投资建议 风险提示17 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 海量数据及用户多元化需求，驱动场景应用不断迭代以求满足当前需求。中国自身具备海量数据及旺盛的互联网使用需求， 驱动AIGC应用场景快速发展。在消费端中国的互联网使用量约为美国互联网使用量的两倍，其主要原因可划分为两点：1、 网民数量上的绝对优势；2、快速提升的移动网民渗透率。仅2023年上半年，中国移动互联网接入流量已达1423亿GB。中国 较美国在数据体量上的优势，未来将持续扩大。 u 互联网红利充分释放，需求与消费持续回暖，根据《中国网络视听发展研究报告（2024）》报告： Ø 网民规模方面继续保持增长态势，将近11亿人； Ø 社交、视频娱乐用户规模庞大，网络视听用户使用率高达98.3%； Ø 泛娱乐领域用户时长均实现了增长，线上消费强劲。 2.1 我国互联网发展优势显著 2021H1-2023H1中国移动互联网接入流量（单位：亿GB） 2023年中国与美国消费端互联网使用情况对比 1033 1183 1241 1377 1423 0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 2021H1 2021H2 2022H1 2022H2 2023H1 互联网接入流量 资料来源：中国网络视听协会、艾瑞咨询、华金证券研究所18 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 我国数字经济规模蓬勃发展，互联网大盘流量同步稳定增长。2024年上半年，围绕数据要素、数字经济、数字社会等领 域，国家发布多项政策，推动数字经济高质量发展。国家统计局数据显示：2024年上半年，信息传输、软件和信息技术 服务业增长11.9%；实物商品网上零售额同比增长8.8%，占社会消费品零售总额25.3%。 u 在互联网各个应用场景中，移动视频、移动社交占据近6成的移动互联网用户时长，其中移动视频时长占比仍在进一步增 长。QuestMobile数据显示，2023年9月，五大新媒体平台（抖音、快手、微博、小红书、B站）去重活跃用户规模10.88 亿，全网渗透率达88.9%，新媒体平台用户规模持续攀升，内容对于流量的驱动作用进一步提升。 2.2 互联网应用场景现状 典型新媒体平台去重活跃用户规模及全网渗透率 互联网各行使用情况 33.9% 33.1% 33.0% 26.0% 26.2% 25.7% 6.8% 7.2% 7.4% 5.8% 5.8% 6.2% 5.5% 5.2% 5.2% 22.0% 22.5% 22.5% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 2024-03 2023-03 2022-03 移动视频 移动社交 新闻资讯 手机游戏 移动购物 其他 资料来源：QuestMobile、国家统计局、华金证券研究所 7.23 8.25 9.06 10.32 10.43 10.88 64.6% 72.8% 78.5% 88.4% 87.2% 88.9% 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% 70.0% 80.0% 90.0% 100.0% 0 2 4 6 8 10 12 14 2018年9月 2019年9月 2020年9月 2021年9月 2022年9月 2023年9月 用户规模（单位：亿） 全网渗透率19 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 短视频用户规模持续增长。截止2022年12月短视频用户规 模达10.12亿，在网络视听市场中占比最高。与2021年相 比各类用户群里对短视频使用率均有所上升，短视频进一 步向各类网民群体渗透。 u 短视频人均单日使用时长超2.5小时。2019年人均单日使 用时间综合视频与短视频时间近似，随后几年保持20%增 速，逐渐与其他各类网络视听细分应用拉开差距。Quest Mobile发布《2022中国移动互联网报告》显示，抖音、快 手两大短视频App月活分别为7.26亿、5.13亿，远超同期 长视频平台。 2.3 网络视听市场高速发展 40.3% 17.2% 17.1% 11.9% 8.9% 4.7% 短视频，2928.3亿 网路直播，1249.6亿 长视频，1246.5亿 OTT/IPTV，867.1亿 内容创作，644.4亿 网络音频，338.5亿 2022年网络视听行业市场规模及构成 短视频用户规模及使用率 6.48 7.73 8.73 9.34 10.12 78.2% 85.6% 88.3% 90.5% 94.8% 0.0% 20.0% 40.0% 60.0% 80.0% 100.0% 0 2 4 6 8 10 12 2018.12 2020.03 2020.12 2021.12 2022.12 用户规模（单位：亿人） 使用率 网络视听细分应用人均单日使用时长 (单位：分钟) 79 92 105 124 139 168 99 102 104 103 103 120 49 52 65 66 67 68 37 41 54 58 45 38 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2017.12 2018.12 2019.12 2020.12 2021.12 2022.12 短视频 综合视频 网络音乐 网络直播 资料来源：中国网络视听节目服务协会、见智研究Pro、华尔街见闻、华金证券研究所20 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 内容产业供给端持续繁荣，变现规模与内容大盘数据呈现向上发展趋势，创作积极性明显提升，互联网广告、直播电商 规模整体呈增长趋势。内容产能和商业变现实现双提升。 u 内容行业催生新职业群体，以精细化分工赋能产业。内容生态发展催生大批新职业，衍生出更多就业机会，同时加速行 业内部的分工细化。2024年7月30日，人力资源和社会保障部会同国家市场监督管理总局、国家统计局正式增设网络主播 为国家新职业。 u 随着数字基础设施的不断完善以及AIGC等新技术对内容生产的颠覆，红人新经济生态将加速对传统产业的升级与改造， 在充分发挥现有平台、流量和商业增长优势的同时，延伸服务场景，将现有的互联网人口红利升级为数字经济驱动下的 数字化红利。 2.4 内容产业供需两端变化 创作者规模、内容规模情况（2022.12 VS 2023.12） 中国红人新经济关联产业市场规模 28856.9 35868.1 41571.1 50294.8 55042 64254.8 73571.8 81885.4 0.0% 5.0% 10.0% 15.0% 20.0% 25.0% 30.0% 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 2018 2019 2020 2021 2022 2023E 2024E 2025E 产业规模（单位：亿元） 增速 资料来源：新榜、艾瑞咨询、人民网、华金证券研究所 创作者规模 发文创作者数量 开播账号数量 +16% +83% 2022.12 VS 2023.12 内容规模 内容发布数量 开播场次 +46% +119%21 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 随着互联网环境及技术的发展，为适配不同的社会背景及用户需求，多种内容创作方式顺势而生，经历从PGC、UGC到 AIGC的演变历程。 u 在具备一定内容生产基础条件如通讯技术、硬件设备等，AIGC相比其他内容生产形式，其覆盖基础素材到最终产品的一 体化流程。AI技术将有内容生产相结合，从成本与创作门槛等方面为突破口，吸引新创作者的同时提高原有产量。 u 内容生产将不再只是专业内容创作者才可实现，我国10亿多互联网用户均有可能简单、快速的进行包含但不限于：文字、 图片或长、短视频等多种形式内容的创作。2023年，发文创作者数量同比增长16%、开播账号数量同比增长83%；内容 发布规模同比增长46%。 2.5 内容创作方式逐步变革 内容生产的主要模式变化 主要大模型应用阶段 资料来源：艾瑞咨询、新榜、腾讯研究院、华金证券研究所22 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 2023年以视频为媒介的内容形式渗透率进一步提升，视频化浪潮不可阻挡，需要图文互为补充、共同发展。 u Al生成视频的成本远低于各类现有视频内容的制作成本。局部应用已经开始：对于制作质量要求较低、制作方式和内容 较为模板化的短剧行业，已经出现AI短剧生成的应用。 u 模型的性能仍是制约商业应用的主要因素，产出效果与可控性尚未达到商业级标准。为实现商业化，需要专业的提示词 技巧和后续的处理步骤。随着未来模型性能的提升，预计相关产品和交互方式将得到进一步优化，从而在模型和产品两 个层面提高可控性。 u 2024年将成为AI视频的应用元年，未来3-5年更多应用场景将随着模型能力提升和推理成本下降逐步解锁。 2.6 视频创作或将迎来革新 不同类型视频制作成本 模型能力 确认PMF后推理成本 的下降将成为大规 模普及的主导因素 早期阶段模型能力 的提升将是驱动应 用的主导因素 资料来源：量子位智库、华金证券研究所23 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 海外本土原创微短剧成本高达15万至30万美元，而采用“AI翻译+校对字幕+AI配音”的国内微短剧，1分钟的技术成本 约50元，加上换脸技术后，总成本可降至10万元人民币以内，效果显著。 u 目前，长短视频等产业正将AIGC应用于内容制作。微短剧《柒两人生》使用虚拟拍摄技术使特效周期缩短了10个月，实 现生产成本减半。细类模型的整合运用可以令高品质短剧单集成本下降到1000元左右，制作时间缩短到一周1集，显著 实现降本增效。 2.7 AI参与部分视频制作流程 松江×上影推动“AI+影视基地”深度融合 《异人之下》数字人演员厘里 资料来源：红网、上影集团公众号、华金证券研究所整理24 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u AI技术应用于“文生剧本”环节，将导演创意变成剧本和分镜头脚本，承担传统编剧的工作职能；“文生图像”“图生 视频”和“文生视频”环节，从艺术风格、画面主体、场景设置、画面景别等维度，将文字提示转换成视觉画面，并取 代传统视频拍摄、表演、制作等多个工种；最后是“文生音频”环节，文生配音和文生配乐的方式简化传统配乐、配音 的工作内容。 u 在传统影视当中，奇幻和科幻两大赛道受制于CG特效的高成本和长周期，虽然有着坚实的观众需求基础，但发展受限。 而AI的加入，让奇幻短剧的整个创作过程变得高效。 7月12日，快手发布首部AIGC原创奇幻微短剧《山海奇镜之劈波斩 浪》其仅制作时间只花费2个月。 《山海奇镜之劈波斩浪》 即梦视频生成界面展示 参 数 需 求 调 整 区 资料来源：综艺报、即梦官网、广电时评、华金证券研究所 2.8 AI技术助力微短剧制作25 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u AI赋能广告营销全流程:策略洞察与内容生产将最先覆盖， 大模型加持的数字人带来全新交互体验。 u 广告营销领域的工作流程与环节涉及策略制定与用户画 像洞察、广告内容的制作、投放渠道的管理与效果分析 等工作，需要消耗大量的时间，其中有较多的工作都可 以通过AI代替人工的方式实现效率的提升。 u 从PGC到UGC到AIGC，生成式AI打造内容生产增量市场， 创意工具平民化趋势显著。大模型技术出现，生成式AI 让只为「一个人」打造广告内容成为可能。 2.9 AI赋能广告营销产业链 AIGC为原素材进行加工提供更多场景 投放效果变革 策略 直接生成 持续完善 服务角色 面向素材少，但商品库 有商品的客户 面向有一定素材量级，但对衍生 结果有要求的客户 衍生方向 商品图组合+视频模板 衍生[模板可根据行业 定制] AIGC衍生转尺寸、 AIGC衍生+模板 二次结合 A增加利益点 AIGC模板替 换原有模板 当前状态 进行中 进行中 下一阶段 解决问题 解决原素材欠缺、视频 场景下模板不够丰富、 模板风格不适配问题 解决原图&模板内容不匹配、模 板丑、模板导致原图占位小问题 资料来源：量子位智库、爱点击iClick、华金证券研究所26 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 2024年4月21日，蓝色光标发布致投资人的公开信，其中写 道：“一年来，蓝标创造了近300个真正的AI营销案例，AI 驱动的收入达到1.08亿。2024年，预计这个数字会增长510亿人民币左右。”据蓝色光标统计，使用AI原生使其总 体业务生产效率提升50%左右，部分创造新业务场景则可以 达到600-800%的提效。 u 2023年11月，蓝色光标为宁德时代打造由AI生成、用户主 演的互动式广告。登陆小程序，选择性别、脸型、旅行起 止地点，上传照片，实现智能剪辑，获得用户主演驾车视 频。相比传统页面广告，浏览到留资率提升近10倍。 2.10 上市公司应用案例 资料来源：中欧北京、华金证券研究所 AI原生工作流展示 宁德时代广告展示27 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 天娱数科将AI与营销结合其SaaS平台持续迭代，逐步实现全栈AI驱动。 u AIGC素材生成降本：基于平台“AI脚本生成”、“AI视频生成”等高效生产工具。2024上半年，平台累计生产脚本素材 超2.3万条，其中AI生成有效脚本超5000条，占比23.3%；平台生产的短视频101.2万支，由AI生成视频超17.8万支，占比 17.6%。 u 智能推广投放提质：平台通过实时监控和分析数据，帮助商家及时调整营销策略。2024上半年，平台新增17.6万个广告 账户，创建586.8万条投放计划，平台后端媒体接口交互达8.4亿次。 u 直播电商互动总量超140.2万条，其中AI互动超113.2万条，占比80.7%，AI互动转化率持续攀升。 2.10 上市公司应用案例 资料来源：公司定期报告、公司公众号、华金证券研究所 AI技术助力公司业务升级 智能投放效果28 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 视觉中国：创作者社区也是公司“AI+内容+场景”战略的核心优势。2024上半年，依托500px、爱视觉等创作者社区，公 司鼓励创作者使用AIGC创作工具按照市场需求进行辅助创作，并制定AI辅助创作审核标准指导签约供稿人依法合规创作 AI数字艺术作品，目前已经有近千名AI创作者经过优选后进入签约供稿名单，超174万幅AIGC辅助创作的优秀作品审核入 库，供客户选择使用。 u 浙文互联：创新业务板块，践行“AI+文化”。应用产品方面，以AIGC轻量应用“数眸”，按照“硬件+软件+内容策划” 组合形式推进商业化落地，累计已实现5000+次的生图与300+次的付费体验；AIGC绘画工具“米画”、AIGC小说与剧本辅 助写作工具“米文”等创作者应用产品迭代更新，覆盖图片、文字及场景等多模态的AIGC数字工具矩阵更加完善。 2.10 上市公司应用案例 视觉中国绘画生成 浙文互联推出AI轻量化数字人“数眸 资料来源：公司定期报告、公司公众号、华金证券研究所29 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 目录 01 02 04 03 05 大模型和AI应用高速发展 AI推动内容丰富，创作降本增效 AI与算法应用推动营销效率提升 投资建议 风险提示30 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 2023年是AIGC爆发元年。在需求侧，随着AI算法研发从面向特定任务领域的小模型向具备更强通用泛化能力的大模型过 渡，数据服务需求企业将产生大量高质量、多模态的数据需求。同时，随着大模型在通用及垂直场景中的应用拓展和智 能驾驶等AI技术的规模化商业落地，良好的商业回报将进一步推动需求侧加大对基础数据的投入。 u 相比传统AI对优质数据有大量需求，大模型对优质数据量的需求更强更大，数据维度更加多元，标注方式及质量评判标 准也更为复杂多样。在供给侧，随着数据要素等相关支持政策的持续深化，服务商将加快数据源的获取及数据集的制作。 数据工程技术、数据标准规范、标注方法等日益成熟，人才生态及服务软件平台的自动化、流程化也在不断完善，供给 侧的供应能力和服务质量得以加强。 u 据艾瑞数据，2023年中国AI基础数据服务市场规模为45亿元。预计到2028年，中国AI基础数据服务市场规模将达170亿 元，未来五年的复合增长率为30.4%。 3.1 AIGC爆发催生强需求，供给侧蓬勃发展 37 45 58 75 99 130 170 22% 29% 29% 32% 31% 31% 0 0.05 0.1 0.15 0.2 0.25 0.3 0.35 0 20 40 60 80 100 120 140 160 180 2022 2023 2024E 2025E 2026E 2027E 2028E 市场规模（亿元） 增速 55% 36% 9% 文本数据 图片及视频数据 语音等其他数据 26.6% 22.6% 22.5% 17.5% 10.8% 公开数据 网络爬虫数据 采购数据 大模型应用及客户合作数据 企业自有数据 2022-2028年中国AI基础数据服务市场规模 2023年大模型各类训练数据投入构成 2023年大模型训练数据来源构成 构建AI系统的核心三大要素 资料来源：艾瑞咨询、华金证券研究所31 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 随着AIGC在2023年迎来爆发，算力助推全球数字经济发展的生产力作用愈发凸显。 u 以AIGC为代表的AI应用、大模型训练等新需求、新业务的崛起， 对算力提出更高要求，推动算力规模高速稳定增长。据 IDC数据，2022年全球数据总产量81ZB，过去五年平均增速超过25%。据中国信通院测算，2022年全球计算设备算力总 规模达到906EFlops，增速达到47%。预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，到2025年全球计算设备算 力总规模将超3ZFlops。 u 我国算力规模持续增长。据中国信息通信研究院测算，2022年我国计算设备算力总规模达到302EFIops，全球占比约为 33%，连续两年增速超过50%，高于全球增速。其中，基础算力规模为120EFlops，同比增长26%；智能算力规模达到 178.5EFlops，同比增长72%；超算算力规模3.9EFlops,连续两年增速超30%。 u 随着AI技术产业的发展，基础算力、智能算力、超算算力相互融合渗透，云计算中心和超算中心加速部署GPU等智算单 元，以满足越来越复杂多样的算力需求。在算力长效支撑AI技术发展的趋势下，AIGC有望持续受益。 3.2 算力规模快速增长，支撑AI技术发展 资料来源：中国信通院、华金证券研究所 0 0.1 0.2 0.3 0.4 0.5 0.6 0 200 400 600 800 1000 2017 2018 2019 2020 2021 2022 全球算力规模 (Eflops) 增速 0 50 100 150 200 250 300 350 2017 2018 2019 2020 2021 2022 基础算力规模 (Eflops) 智能算力规模 (Eflops) 超算算力规模 (Eflops) 全球算力规模及增速 我国算力规模32 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 在数字化时代，AI是驱动一切变革的核心力量。 AI的意义已不仅是解放人类双手大脑于重复性任务，还进入了创意开发 领域，并在数据采集、分析和运营等领域发挥了更大作用。从节省时间和成本到增强客户体验、提高个性化和更全面的 洞察趋势，AI已逐渐深入赋能方方面面。 u 尤其在营销领域，随着AI与算力的快速发展，数据分析有望更好地赋能精准预测，更精准的用户行为分析利于精准推送， 自动化客服进一步降本增效。AI技术的有效落地与应用，多维度的优化并提升了运营效率与客户体验，推动广告营销业 务流程重塑和产品价值创新。 u 2024年Q1和Q2，我国互联网广告市场规模分别为1649.1亿元和1864.9亿元，分别实现了12.8%和10.9%的同比增长，增 速较过去几年有显著提高。 3.3 互联网广告营销市场加速增长 资料来源：艾瑞咨询、Questmobile、华金证券研究所 1375.6 1595.71581.7 1996.5 1429.21474.4 1613.3 2122.3 1462.2 1682.0 1671.3 2330.6 1649.1 1864.9 3.9% -7.6% 2.0% 6.3% 2.3% 14.1% 3.6% 9.8% 12.8% 10.9% -10.00% -5.00% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 0.0 500.0 1000.0 1500.0 2000.0 2500.0 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 市场规模 (亿元) 同比增长率 2021Q1-2024Q2 中国互联网广告市场规模&同比增速 2016-2022年中国不同广告形式占互联网广告市场份额 28.2% 32.0% 35.2% 37.8% 39.9% 40.3% 40.8% 12.5% 18.3% 22.0% 27.3% 32.9% 36.3% 39.2% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70% 80% 90% 100% 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 电商广告 信息流广告 搜索广告 品牌图形广告 视频贴片广告 其他33 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 据艾瑞咨询统计，2023年已有48%的广告主企业在线上营销活动中应用AIGC技术，约93.1%的广告主将AIGC技术用于 创意生产；将AIGC用于数据分析、资料收集和翻译等工具性应用、商户运营的广告主占比均在40%以上；近28%的广告 主将AIGC用于营销策略制定。 u 其中，数据管理及策略分析、广告投放两大场景数字化转型实现率最高，分别达68.3%和66.7%。未来短期内，90%广告 主企业计划增加对营销数字化的投入，针对营销数据分析及管理、信息收集或翻译等工具性应用和客户管理三个细分应 用场景，均有60%广告主企业表示将加大数字化投入以提升效果。 3.4 AI与算法不断深入营销行业 2023年AIGC技术应用场景 2023年AIGC技术应用场景 资料来源：艾瑞咨询、量子位智库、华金证券研究所34 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 2023年，腾讯在多个产品和服务上取得突破。广告AI模型的改进显著提升了精准投放的效果，国际市场游戏在游戏收入 占比达到30%的新高。尤其公司网络广告业务收入在AIGC赋能下长效增长，在“混元大模型” 等AI技术赋能下， 2024 年Q1收入265.06亿元人民币，同比增长26.44%；Q2收入298.71亿元人民币，同比增长19.47%，维持同比高增长。 u 在9月5日举办的2024腾讯全球数字生态大会上，腾讯推出新一代大模型“混元Turbo”，相比前代模型，腾讯混元Turbo 性能显著提升，训练效率提升108%，推理效率提升 100%，推理成本降低 50%，在多个基准测试中效果对标GPT-4o。 u 目前，腾讯行业大模型已在金融、医疗、教育、汽车、能源等20多个行业中落地，打造了超过50个大模型解决方案。已 经有700多款产品接入混元大模型，实现用户体验的提升。 3.5 腾讯混元加速AI落地营销生态 混元大模型多点赋能 218.2 228.33 224.95 215.18 179.88 186.38 214.43 246.6 209.64 250.03 257.21 297.94 265.06 298.71 -17.56% -18.37% -4.68% 14.60%16.54% 34.15% 19.95% 20.82% 26.44% 19.47% -30.00% -20.00% -10.00% 0.00% 10.00% 20.00% 30.00% 40.00% 0 50 100 150 200 250 300 350 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 網絡廣告收入（亿元） 同比增速 腾讯 2021Q1-2024Q2 网络广告 收入&同比增速 资料来源：公司定期报告、钛媒体、华金证券研究所35 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 2023年以来，快手公司线上营销业务加速增长；2024年Q1、Q2线上营销业务收入分别为166.5、175.15亿元，维持高速 同比增长。2024Q2，公司外循环营销服务收入增长显著，在智能投放方面，公司外循环营销产品Universal Auto X （UAX）在各行业的渗透率不断提升，客户使用UAX进行营销投放的总消耗占外循环营销总消耗的30%以上。内循环营 销服务收入方面， 在2024Q2亦取得稳健增长。得益于持续优化智能投放产品策略和能力，使得商家使用全站推广解决 方案或智能托管产品进行营销推广的总消耗达到了内循环营销总消耗的40%；品牌营销方面，2024Q2，“快手星芒短剧” 获得了包括天猫在内的主要品牌冠名复购，其招商收入同比增长超20倍。 u 2024年9月19日，可灵AI面向全球发布1.5模型，在画面质量、动态质量、文本响应度等方面有显著效果提升，内部评测 整体效果提升95%。预计在“可灵大模型”等AI技术加持下，公司相关业务有望持续提质增效发展。 3.6 AI助力新媒体平台营销业务加速增长 资料来源：公司定期报告、经济参考网、华金证券研究所 85.58 99.62 109.09 132.36 113.51 110.06 115.90 150.94 130.64 143.47 146.9 182.03 166.5 175.15 32.65% 10.48% 6.24% 14.03% 15.09% 30.35% 26.75% 20.60% 27.45% 22.08% 0.00% 5.00% 10.00% 15.00% 20.00% 25.00% 30.00% 35.00% 0.00 20.00 40.00 60.00 80.00 100.00 120.00 140.00 160.00 180.00 200.00 2021Q1 2021Q2 2021Q3 2021Q4 2022Q1 2022Q2 2022Q3 2022Q4 2023Q1 2023Q2 2023Q3 2023Q4 2024Q1 2024Q2 線上營銷服務收入（亿元） 同比增速 快手 2021Q1-2024Q2 线上营销服务收入&同比增速36 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 作为全球头部的短视频直播平台，快手在AI领域的全面布局正逐步显现其战略价值。今年6月，快手推出了自研的视频生 成大模型“可灵AI”。作为全球首个用户可用的影像级视频生成大模型，截至9月19日，可灵AI已经累计服务了超过260 万用户，生成5300万张图片、2700万个视频。6月6日发布以来，可灵AI已进行了9次迭代和升级。 u 以快意语言大模型的应用为例，在商业场景里，基于快手大模型构建的数字人脚本创意生成、数字人渲染生成、数字人 实时互动等全流程AIGC服务，可助力商业化广告主低成本生成高品质的视频和直播内容。以海天集团为例，借助女娲数 字人直播平台，海天实现了直播时长从每天16小时到24小时的增长，月度销售也实现了环比增长约200%。 u 快手一直在尝试运用AI大模型等智能化技术，从素材的生产、理解、分发到承接，提供全链路的解决方案。智能化生产、 数字人直播、营销大语言模型等技术的应用，不仅提升了内容生产的效率，也增加了转化率。目前，快手AIGC视频客户 渗透率达到24%，商业内容生产方面，目前磁力开创日均生成的短视频素材已经达到10万条以上，显示出智能化技术在商 业化领域的广泛应用和显著成效。 3.7 快手可灵纵深AI布局 快手可灵AI 1.5全面提升 资料来源：砍柴网、新华社、华金证券研究所37 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 u 9月11日消息，蓝色光标宣布与快手可灵AI正式签署战略合作协议， 就AI视频生成技术研发、平台合作、场景共建、内容创作优化等多 维度展开深入合作，共探AI视频生成。蓝色光标自研AI行业模型 Blue AI心影创作平台也将抢先接入快手可灵AI视频大模型API，通 过将国内领先的AI视频生成模型引入营销领域，推动营销行业AI应 用加速，共赴AI视频营销新纪元。 u 快手最新宣布的“可灵AI”导演共创计划，协同李少红、贾樟柯等9 位知名导演，依托可灵AI的技术能力制作、出品9部AIGC电影短片， 在国内首次开启“电影导演完全依托视频生成大模型、群体深度参 与电影级内容创作”的新模式，充分展现视频生成大模型落地应用 的想象空间。 u “Blue AI心影创作平台”是蓝色光标自研的AI视频理解、生成和剪 辑平台，在商品推广、APP推广、短剧推广、视频品效评估、种草 养号等多类效果投放或内容矩阵搭建场景中，为使用者提供便捷式 的智能视频创作服务；尤其在营销场景下的视频内容智能化处理和 分析方面，有着深厚广泛的实践经验。 u 在上半年出海业务中，蓝色光标代理Meta和Google广告收入增长率 保持在两位数。随着闭环电商突破、短剧行业的迅猛发展，代理 TikTok for Business的广告收入增长率同比增长了100%。2023年蓝 色光标与全球机器学习和增长营销解决方案的领

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适用平台：Amazon,TikTok,Shopify,YouTube,Facebook

数据用途：优化广告投放与内容生产策略