2025年全球华人企业家发展白皮书东南亚篇-125页

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提取的文档内容：Global Chinese Entrepreneurs Development White Paper Southeast Asia Edition2025年，恰逢新加坡国立大学创校120周年，商学院建院60周年。在这历史性时刻，我们不仅回望初心， 更将目光投向未来。 1997年，新国大商学院开历史之先河，前瞻性地设立全球首个为华人企业家量身打造的EMBA项目， 率先开启面向全球华人企业家的系统化高端管理教育。28年来，项目不断更新迭代，始终与时代同频， 助力一代又一代具有国际视野的华人企业家实现从区域走向世界的梦想。 今天，当全球化进入重塑周期，华人企业家再次站上了时代的十字路口。全球供应链重组、技术跃迁、 政策分化、地缘冲突、文化碰撞……挑战重重，但也蕴藏新一轮战略性机会。在这一波“大重构”浪潮中， 如何从“走出去”迈向“走进去”？如何建立全球组织能力，在不确定中锚定长期价值？在全球化的过程中， 华人企业家如何重新定位？我们如何与世界相处，如何赢得世界的尊重？ 在时代的十字路口 前言 寻找华人企业家的全球行动坐标全球治理正进入深度调整，治理范式及其核心诉求的变迁正在深刻影响企业家的战略抉择。1929年 大萧条所带来的旷日持久的经济困境引来对自由资本主义无序发展的反思，罗斯福新政以加强监管、 提升社会安全保障网来予以矫正，政府的有形之手介入社会与经济治理的方方面面，大政府与福利 国家开始走上历史舞台的中央。在这一阶段，治理的核心问题是社会的分配公平。 但对公平的关注忽略了对效率的诉求，上世纪70年代席卷西方世界的滞胀带来了新自由主义经济学 的兴起。里根与撒切尔夫人在大西洋两岸推动的结构性改革帮助经济走出滞胀陷阱，有为政府的概念 受到清算，企业而非政府开始主导资源的配置，全球化也因此兴起。克林顿则将自由市场经济的理念 推向全球，力图通过全球贸易的深化推行普世价值，以此实现持久的繁荣与和平。但自由市场经济与 全球经济的互联互通在提升经济效率的同时，造成了收入分配的极化，全球化的红利并未被公平分享， 因此广泛激起价值观的撕裂，民粹主义和反建制情绪大行其道。而贸易网络的拓展带来经济重心的转 移、以及新兴强权的兴起，更开始挑战、动摇旧有经济、政治、安全秩序。1980年以来的治理范式变迁， 在创造全球经济的高歌猛进的同时带来了更为复杂的结构性问题。 2020年突如其来的新冠疫情引来公众普遍的恐慌，更带来了对错综复杂的全球供应链的巨大冲击， 全球经济资源赖以流动的网络尽显其脆弱性。而2022年的俄乌战争则正式宣告和平红利的终结，传统 的效率-公平之间的治理机制权衡转向“安全优先”，以应对日益复杂的三类挑战：一方面，内部问题 愈发突出，贫富差距持续扩大，福利机制面临瓦解，身份政治抬头令社会共识日趋碎片化，民粹主义 高涨也加剧了对传统建制的信任危机；另一方面，外部环境剧变，全球化退潮，地缘摩擦常态化，大国 竞争与对抗加剧，全球治理体系出现碎片化，制度秩序亟待重塑；更为关键的是，未来的发展路径已进 入高度不确定状态。美国的政策呈现“连续性大于差异性”的特征，不论由拜登还是特朗普执政，关税、 补贴和科技限制等工具将长期存在；中美之间的竞争已从冷战式的双极博弈转向去中心化的多极竞争 格局，印尼、印度、沙特等“中间力量”正在成为国际博弈的新支点；而全球治理也进入“范式混沌期”， 全球化正在经历“断裂—重构—再连接”的复杂演化过程。 在这样的背景下，企业家面临的挑战前所未有，唯有具备全球视野、政治敏感、制度理解与长期主义 战略思维，才能在不确定中识别确定性，在动荡中建立秩序感，构建真正具备全球竞争力的企业。 全球治理新范式的启示： 从“效率优先”走向“安全优先”《全球华人企业家发展白皮书》： 为时代而写，为行动赋能 作为“通往世界的窗口”，新加坡国立大学EMBA项目始终致力于成为华人企业家全球化征途上的思 想灯塔与行动引擎。我们的使命是培养真正具备Global Mindset（全球思维）的华人企业家。 我们希望 树立一个标杆，定义什么样的人才，才真正拥有面向未来、引领全球的全球化基因。 新国大EMBA携手全球有影响力的校友与商业领袖，隆重推出全球首部系统聚焦华人企业全球化战 略路径的权威报告《全球华人企业家发展白皮书》 （Global Chinese Entrepreneurs Development White Paper）。白皮书不仅系统梳理全球关键市场的宏观趋势与政策环境，更深度呈现40+一线华人 企业家的真实战略路径，构建了一套从“业务出海”到“组织全球化”的成长范式，为全球化时代下的 华人企业提供了可借鉴、可落地、可持续的行动指南。本白皮书将分篇展开，聚焦全球主要经济体中 华人企业家的战略实践，系统呈现一条“走出去、扎下去、走进去”的全球化成长路线图： 东南亚篇： 2025年4月22日 印尼雅加达发布 北美篇： 2025年第四季度 非洲篇： 2026年第二季度 东亚篇 ： 2026年第四季度白皮书三大核心亮点： 全球视野｜战略趋势与政策扫描 精准梳理区域经济格局、政策环境与投资动向，帮助企业识别全球化的“窗口期”。 本地案例｜来自一线的真实路径 通过覆盖20+国家、40+华人企业家深访，复盘他们的市场突破、文化融合与组织落地过程，凝 练可复制的全球化经验。 组织赋能｜从“业务出海”到“组织全球化” 深入探讨全球化企业在跨文化管理、战略协同与多元组织能力方面的实操路径，助力打造 全球作战力。 谁应该关注这部白皮书？ 正在筹划出海或已进入全球市场的 华人企业家 寻找具有区域增长机会的高净值 投资人与家族办公室 关注全球发展、全球化战略与ESG 趋势的行业领袖 NUS商学院EMBA/MBA校友与 全球华人企业家 这不仅是一部白皮书，更是一份照亮全球华人企业家未来的行动坐标。从趋势洞 察，到战略选择；从本地实践，到全球范式，我们希望以此为起点，汇聚华人企业 家全球智慧，携手走向更广阔的未来。 傅强教授 新加坡国立大学商学院策略与政策系 新加坡国立大学EMBA学术主任目录 第一部分 东南亚市场洞察 决策者必备的区域经济全景 东南亚经济韧性与增长引擎 · 区域经济概述 --------------------------------------------05 · 多元化产业结构 -----------------------------------------06 外资吸引力与FDI结构变化 · FDI增长趋势与区域吸引力 ----------------------------07 · FDI结构与行业分布-------------------------------------08 · 通胀治理与投资环境 -----------------------------------08 风投（VC）市场与热门投资领域 · 东南亚风投市场增长态势------------------------------09 · 热门投资领域 --------------------------------------------10 · 新兴领域增长趋势 --------------------------------------11 · 投资趋势与展望 -----------------------------------------11 市场机遇与投资价值 市场准入与商业环境 东南亚营商环境 · 东南亚投资环境概述 -----------------------------------12 · 东南亚投资政策优惠 -----------------------------------13 区域一体化红利 · RCEP实施效果与机遇----------------------------------15 · 自由贸易协定/经济伙伴协定进程--------------------15 主要投资风险及法律合规 · 主要投资风险 --------------------------------------------17 · 法律合规关键点 -----------------------------------------18 全球贸易政策变化与东南亚的结构性挑战 · 特朗普关税政策对东南亚的直接冲击 ---------------23 · 对出海企业家的三重挑战------------------------------23 · 东南亚的应对策略与韧性------------------------------24 东南亚篇 Page 01 全球华人企业家发展白皮书 本章通过宏观数据与行业细分视角，系统分析东南亚 作为全球增长引擎的经济韧性与潜在回报，聚焦区域 GDP表现、产业结构分布、重点行业发展趋势及FDI结构 变化。内容涵盖各国核心产业（如电子、矿产、数字经济 等）的投资潜力，以及风投市场的资金流向与科技赛道 热度，辅以政策和通胀治理的稳定性评估，为华人企业 提供进入东南亚的宏观视野与投资参考依据。 本章围绕东南亚各国的营商便利度、税收激励政策、区 域一体化进展与法律合规要求展开深入分析。内容涵盖 从新加坡、印尼、越南到马来西亚等国的外资政策、总部 激励、研发支持和自由贸易协定（如RCEP）的实际成效。 章节后半特别剖析了外资企业面临的主要风险，包括股 权限制、劳动力制度、知识产权与数据合规问题，为企业 在东南亚落地提供制度层面的“风险地图”和应对建议。人口结构与消费力分析 · 人口优势与劳动力市场 --------------------------------25 · 消费结构升级 --------------------------------------------26 消费行为与渠道变革 · 东南亚整体的消费特征 --------------------------------27 · 东南亚主要国家的消费特征---------------------------28 文化因素与本地化策略 · 东南亚宗教文化背景分析------------------------------29 · 本地化产品开发关键点 --------------------------------29 · 东南亚常见营销节点 -----------------------------------30 消费市场与人口红利 数字经济与金融科技 · 数字经济增长 --------------------------------------------31 · 金融科技创新 --------------------------------------------33 制造业转型与供应链重构 · 东南亚成为全球供应链新中心的背景 ---------------33 · 东南亚成为全球供应链新中心的原因 ---------------34 · 东南亚制造业的转型方向------------------------------35 · 东南亚在全球供应链中的角色------------------------35 新兴行业与颠覆性机会 · 东南亚新能源与清洁技术------------------------------36 · 健康医疗与生命科学 -----------------------------------37 · Web3与区块链应用 ------------------------------------38 产业机遇与创新趋势 Page 02 东南亚篇 全球华人企业家发展白皮书 本章聚焦东南亚快速崛起的中产阶层与年轻消费群体， 分析其对消费结构、数字化服务与生活方式转型的深远 影响。通过人口年龄结构、城市化率、移动互联网普及度 等关键指标，揭示区域内电商、金融科技、教育、医疗、娱 乐等高成长型消费领域的发展前景。章节还评估了各国 消费者行为特点与文化偏好，为品牌出海、产品本地化 和服务创新提供市场切入点与策略启示。 本章深入解析东南亚在全球产业链重构背景下所呈现 的新一轮“工业跃迁”机会，重点关注新能源、半导体、 数字经济、绿色制造、食品科技等前沿领域的发展现状 与政策扶持。结合全球华人企业的典型投资实践与创新 路径，揭示区域内从“产业承接地”向“技术创新高地”的 潜在转型方向。章节同时关注生成式AI、气候科技等新 兴赛道的初现动能，为前瞻性布局提供方向参考。詹承翰 邓亮 袁幸伟 唐乃永 王嘉成 胡爱民 杜均 吴银芳 孙修顺 东南亚篇 Page 03 全球华人企业家发展白皮书 孙修顺 | 破局与共建：孙修顺的“西芒杜答卷”----------------------------------------------------- 胡爱民 | iMin的全球化范式：构建“端+云+服务”一体化商用科技基础设施 -------------------- 吴银芳 | 福源制衣：从代工厂到全球价值链掌控者 ----------------------------------------------- 王嘉成&唐乃永 | 艾雪冰淇淋：高性价比战略撬动东南亚市场的商业启示-------------------- 杜均 | 从火币到ABCDE Capital，区块链十年的沉淀与穿越周期的信仰---------------------- 袁幸伟 | 两年600+门店，TOMORO凭什么突围印尼咖啡市场 --------------------------------- 邓亮 | 爱奇艺全球化战略：从“借船出海”到“文化桥梁”的东南亚实践 ------------------------ 詹承翰 | 长期主义为基，打造世界级游戏科技公司 ---------------------------------------------- 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 42 48 53 58 63 67 73 78 华人企业家成功案例 实战经验与可复制模式 第二部分章则远 秦碧鸿 杨啸 杨玉坤 李英浩 文德一 任腾 Page 04 东南亚篇 全球华人企业家发展白皮书 83 88 93 98 103 108 114 李英浩 | 以技术连接全球，重构数字金融新版图----------------------------------------------- 任腾 | 从触宝到AI Rudder，打造全球智能客服新标准 --------------------------------------- 文德一 | 泡泡玛特如何让潮流玩具风靡东南亚及全球 ---------------------------------------- 杨啸 | 马来西亚食品供应链管理与本地化策略 ------------------------------------------------ 秦碧鸿 | 超级独角兽捕手：ATM Capital如何成为东南亚创业生态背后的华人资本力量 --- 杨玉坤 | Eco-Resource, 以绿色制造走向全球------------------------------------------------ 章则远 | 不是征服，而是融入，HINOMI用信任打磨品牌全球化的温度---------------------- 9. 10. 11. 12. 13. 14. 15.东南亚经济韧性与增长引擎 区域经济概述 东南亚是全球增长最快的新兴市场之一。2023年，东南 亚GDP规模约为37.8千亿美元，占全球GDP总量的 3.6%，东南亚经济增速约为3.98%，高于全球的平均水 平2.8%。印尼、菲律宾、越南是主要增长引擎，实现了 5%-5.5%的增长。 市场机遇与投资价值 2023年东南亚主要国家GDP（千亿美元）与增速 *数据来源：World Bank；ASEANstats，由全球华人企业家发展 白皮书编写组整理 印尼 13.7 泰国 5.15 新加坡 5.01 菲律宾 4.37 越南 4.30 马来西亚 4.00 5.0% 1.9% 1.1% 5.5% 5.0% 3.6% 国家 GDP 增速 东南亚篇 Page 05 全球华人企业家发展白皮书 东南亚篇 Page 02024年，东南亚国家展现出令人瞩目的经济复苏活力。据亚洲开发银行及其他机构预测，本年度东 南亚地区整体经济增长率预计达4.7％，这一高增长态势反映出区域经济的蓬勃活力，为全球企业提 供了更多涉足这一新兴市场的可能性，进一步提升了东南亚在全球经济中的战略地位。作为全球投 资布局中重要组成部分，东南亚在后疫情时代展现出了强大的复苏能力和韧性，吸引了众多国际投 资者与跨国企业的关注。 东南亚各国的经济结构呈现出明显的差异，反 映了各自的发展重点和资源优势。这种经济结 构的多样性为各国在全球经济中提供了不同的 竞争优势和发展机遇，也为投资者提供了丰富 的选择。 多元化产业结构 印尼 泰国 新加坡 菲律宾 越南 马来西亚 国家 第一产业 第二产业 第三产业 13.1% 12% 0% 7.8% 9.4% 8.6% 42.1% 37.1% 23.6% 38.1% 28.2% 30.4% 44.8% 42.5% 76.3% 54.1% 62.4% 61% 2023年东南亚各国产业占比 *数据来源：Asian Development Bank，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 新加坡 制造业 健康产业 数码经济 电子工业：产值1669.7亿新元，占GDP的24.8%。 化工行业：产值947.7亿新元，占GDP的14.1%。 精密工程业：产值531.2亿新元，占GDP的7.9%。 生物医药业：产值397.0亿新元，占GDP的5.9%。 金融保险行业：产值878.4亿新元，占GDP的13%。 批发零售业：产值1506.1亿新元，占GDP的22.4%。 印尼 基础设施 矿产下游产业 国家 增长趋势 重点/特色产业数据指标 2023年东南亚各国重点/特色产业数据指标及增长趋势 石油天然气：石油储量为97亿桶，折合13.1亿吨；气储量35.3 万亿标准立方英尺，折合1万亿立方米。 农林渔业：全国耕地面积约8000万公顷，森林覆盖率为 54.25%，潜在捕捞量超过800万吨/年。 采矿业：国际煤炭及镍、铁、锡、金等金属矿产品市场供应的 重要来源，印尼政府对65种矿产品出口加征20%的出口税。 旅游业：2023年共有1168万外国游客赴印尼旅游，同比增长 98.3%。 马来西亚 数字经济 新能源 半导体产业 农业：产值1419亿马币，同比增长0.7%，占GDP的7.8%。 采矿业：产值1559亿马币，同比增长0.5%，占GDP的8.6%。 制造业：产值4195亿马币，同比增长0.7%，占GDP的23.0%。 建筑业：产值659亿马币，同比增长6.1%，占GDP的3.6%。 服务业：产值9861亿马币，同比增长5.1%，占GDP的54.1%。 泰国 电子信息 新能源产业 农业：占GDP的8.6%，农产品出口额268亿美元；全国耕地面 积约1500万公顷，占国土总面积31%。 出口导向型工业：占GDP的30.4%，重要门类有电子、塑料、 食品加工、纺织、玩具、汽车装配、建材、石油化工、轮胎等。 旅游业：2023年赴泰外国游客2809万人次，创收1.2万亿泰铢。 越南 新能源车 数字经济 农林渔业：稻谷产量4350万吨，同比增长1.9%；农林水产品 出口额达530.1亿美元；全国森林面积约1485万公顷，开采 木材2163万立方米；水产总量930.6万吨，同比增长2.2%。 采矿业：产值10.54亿美元。 汽车工业：汽车销售量为30万辆。 电子工业：手机及零部件出口额524亿美元，电子、计算机及 零部件出口额573亿美元，同比增长3.2%；三星在越累计投 资约224亿美元，年营收近650亿美元，年出口额557亿美元。 油气工业：开采原油1041万吨，开采天然气74.7亿立方米；越 南油气集团营收近403亿美元。 菲律宾 农业 生态旅游 农林渔业：农林渔业产值为2.29万亿比索（现价），约占GDP 的9.4%，同比增长1.2%。 工业：约占GDP的28.2%，制造业产值为3.94万亿比索（现价）， 约占GDP的16.2%，同比增长1.3%。 服务业：服务业约占GDP的62.4%，旅游业对菲律宾经济的 贡献为8.6%，旅游产业就业人数约为621万人，年增长6.3%。 *数据来源：东南亚各国政府部门；国际组织，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 东南亚地区产业布局呈现多元化特征，各国根 据自身资源禀赋和政策导向发展特色产业。制 造业、服务业和农业是主要产业，数字经济、新 能源和半导体等新兴产业增长迅速。 Page 06 市场机遇与投资价值外资吸引力与FDI结构变化 新加坡作为金融与科技的全球枢纽，其高端制造业和服务业高度发达，在金融科技、人工智能和数字 经济领域展现出强大的创新潜力。印尼则依托丰富的自然资源和蓬勃发展的旅游业，成为基础设施 建设和矿产下游产业的重要投资目的地。马来西亚的农业、制造业和服务业等均呈现增长趋势，在数 字经济和新能源产业领域有增长潜力。泰国的农业和出口导向型工业基础雄厚，电子信息和新能源 产业的发展为其经济注入新动力。越南的制造业和数字经济崛起迅猛，成为全球供应链中不可或缺 的一部分。菲律宾的服务业和农业优势明显，生态旅游和农业现代化领域潜力巨大。 东南亚通过持续优化外资开放政策，显著增强 了其作为全球投资目的地的吸引力，推动了外 国直接投资（FDI）的强劲增长。如表所示，东盟 FDI流入量连续三年增长，过去五年东南亚地区 的FDI流入量年均增长率超过10%，2023年吸 引外资总额达2,340亿美元。全球FDI流入量整 体下降，受地缘政治和经济波动影响较大，增长 不稳定，东南亚FDI表现优于全球平均水平，显 示出该地区对外国投资者的强大吸引力。 如表所示，2020-2023年，东南亚各国的FDI整 体呈现上升趋势。2023年，新加坡以1,596亿美 元的FDI流入量占据主导地位，占东盟FDI流入 总量的69%。这一趋势表明，东南亚地区在全球 经济不确定性中仍保持了较强的竞争力。对于 投资者而言，东南亚地区提供了多样化的投资 机会。 FDI增长趋势与区域吸引力 年份 东盟FDI流入量 年增长率 年增长率 全球FDI流入量 2019 2020 2021 2022 2023 1,644 1,210 2,080 2,298 2,340 17,290 9,850 16,220 13,560 13,320 +13% -26% +72% +10% +2% +26% -43% +65% -16% -2% 东盟和全球FDI流入量（亿美元）与年增长率 *数据来源：ASEANstats；UNCTADstat，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 国家 2020年FDI 总流入量 2021年FDI 总流入量 2022年FDI 总流入量 2023年FDI 总流入量 新加坡 印尼 越南 马来西亚 菲律宾 泰国 749 186 158 32 68 -56 1,411 254 179 173 95 117 1,266 211 157 121 120 146 1,596 220 185 88 91 81 东南亚主要国家FDI流入量（亿美元） *数据来源：ASEANstats，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 东南亚篇 Page 07 全球华人企业家发展白皮书据《2024年东盟投资报告》，2023年，前五大行业吸收外资占资金流入的86%。金融活动FDI，包括 银行、保险、投资基金和跨国企业金融部分等增加53%，达到926亿美元。专业、科技（研发）活动等 高附加值服务投资激增至201亿美元。知识型和高附加值活动投资为若干东盟成员国产业升级提 供支持。虽然制造业、批发和零售贸易以及运输和储存业吸收外资下降，但制造业仍吸引500多亿 美元FDI流入，占比达22%。 东南亚各国在通胀治理方面也取得了显著成效。总体来看，东南亚各国在2019-2023年期间的通胀 率呈现出先下降后回升的趋势，这与全球经济增长放缓、供应链中断以及能源和食品价格上涨等因 素密切相关。各国央行通过灵活运用货币政策工具，成功地将通胀率控制在合理水平。根据东南亚各 国央行，2024年东南亚六国的通胀率大多回落至央行目标区间或低于目标区间，新加坡、马来西亚、 印尼和泰国的通胀率已稳定在目标区间内。 东南亚各国通过有效的通胀治理和稳定的货币 政策，为投资者提供了较为稳定的经济环境。这不 仅增强了市场的投资信心，也进一步巩固了东南 亚作为全球新兴市场核心区域的战略地位。然而， 投资者仍需关注各国的经济政策调整和外部市场 变化，以应对潜在的汇率波动和通胀不确定性。 FDI结构与行业分布 通胀治理与投资环境 行业 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 农林渔业 采矿业 制造业 电力、燃气、蒸汽和空调供应 供水；污水处理、废物管理和补救活动 批发和零售贸易；汽车和摩托车的修理 运输和储存业 金融和保险活动 专业、科技（研发）活动 24.5 20.8 496.9 15.4 5.7 148.8 11.1 446.3 257.4 3.3 18.9 90.0 39.3 3.4 250.9 91.9 519.5 38.6 5.7 39.1 580.9 63.9 3.6 319.9 255.1 578.4 -25.8 -0.3 5.1 737.3 23.1 2.7 367.8 252.2 605.1 -12.3 3.6 22.3 509.9 29.4 2.0 207.2 152.9 926.1 201.8 东南亚主要行业FDI流入量（亿美元） *数据来源：ASEANstats，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 国家 2019 2020 2021 2022 2023 2024年 （预测） 新加坡 马来西亚 泰国 印尼 菲律宾 越南 0.6% 0.7% 0.7% 2.7% 2.5% 2.8% -0.2% -1.1% -0.8% 1.7% 2.6% 3.2% 2.3% 2.5% 1.2% 1.6% 4.5% 1.8% 6.1% 3.4% 6.1% 4.2% 5.8% 3.2% 4.8% 2.5% 3.2% 3.5% 6.0% 3.3% 2.5% 2.2% 0.5% 2.4% 3.3% 3.9% 东南亚各国通胀率 *数据来源：World Bank；ADB，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 Page 08 市场机遇与投资价值风投（VC）市场与热门投资领域 数据来源说明：本节数据来源于新加坡经济发展局（EDB）与相关机构合作出品的Destination Southeast Asia 2024 Report。作为EDB的官方报告，该研究提供了权威且详实的东南亚地区经济 数据，具有较高的参考价值。 东南亚科技初创企业的风投市场在过去十年间经历了显著增长，成为全球投资者关注的焦点。2023年， 东南亚科技初创企业共筹集了89亿美元的风投资金，显示出该地区在经历2021-2022年的异常增长后， 已回归到更稳定的增长轨迹。 从长期来看，东南亚科技初创企业的市场估值在过去五年间增长超过3倍，在过去十年间增长超过46倍， 展现出强劲的市场潜力。在区域分布上，2023年，新加坡吸引了东南亚63%的风投资金，达到56亿美元； 印尼吸引了18%（16亿美元），越南吸引了9%（8.22亿美元），显示出东南亚风投市场的高度集中性。 东南亚风投市场增长态势 东南亚篇 Page 09 全球华人企业家发展白皮书热门投资领域 东南亚风投市场涵盖多个热门领域，以下为2023年主要投资领域及其 资金分布： 金融科技（Fintech） 金融科技领域吸引了29亿美元的投资，成为东南亚 最受欢迎的投资领域。该领域通过创新支付解决方案、数字银行和金融 服务，满足了东南亚地区对金融包容性和高效支付的需求。 营销与市场技术（Marketing & Martech） 该领域吸引了22亿美元的 投资，包括聊天机器人、社交媒体初创企业、客户关系管理（CRM）、营销 SaaS和生产力工具。随着东南亚企业数字化转型的加速，对营销和市场技 术的需求不断增长。 交通与物流（Transport） 交通领域吸引了9.28亿美元的投资。共享出行、 电动汽车和物流技术的发展推动了该领域的快速变革。 企业软件（Enterprise Software） 企业软件领域吸引了6.67亿美元的 投资，初创企业通过提供高效的解决方案，帮助企业优化运营、提高生产力。 健康科技（Health Tech） 健康科技领域吸引了6.29亿美元的投资，涵盖 远程医疗、数字健康平台和医疗设备创新，满足了东南亚地区对高效医 疗服务的需求。 气候科技（Climate Tech） 气候科技领域吸引了5.12亿美元的投资，反映 了东南亚地区对气候变化解决方案的需求和重视。 食品科技（Food Tech） 食品科技领域吸引了4.08亿美元的投资，创新包 括植物基食品、食品配送平台和农业科技，满足了东南亚地区对食品安 全和可持续农业的需求。 Page 10 市场机遇与投资价值新兴领域增长趋势 投资趋势与展望 东南亚风投市场还涌现出一些新兴领域，展现出强劲的增长潜力： 生成式人工智能（Generative AI） 尽管东南亚生成式AI市场仍处于起步阶段（2023年仅2,300万美元投资），但自ChatGPT推出以来， 全球生成式AI初创企业呈现爆发式增长，预计未来几年东南亚市场也将迎来显著增长。 心理健康（Mental Health） 心理健康领域的投资增长迅猛，反映了东南亚地区对心理健康服务的需求和重视。 量子计算（Quantum Computing） 量子计算领域的投资增长显著，显示出东南亚在前沿技术领域的潜力。 电动汽车（EV）电池技术 随着全球对电动汽车的需求增长，东南亚地区在EV电池技术领域的投资也不断增加。 海外投资主导 2023年，东南亚科技初创企业83%的风投资 金来自海外，主要来自亚洲其他地区（59%）、 美国（14%）和欧洲（9%）。这表明东南亚市场 对国际投资者具有强大吸引力。 国内基金增长 东南亚本地基金的崛起推动了区域内投资的 增长，过去五年内，本地基金对东南亚初创企 业的投资比例增加了5%。 未来展望 东南亚风投市场在过去十年间经历了显著增长， 金融科技、营销与市场技术、交通与物流等领 域成为投资热点。随着数字经济的加速发展 和中产阶级的崛起，东南亚地区对创新技术的 需求不断增长，为投资者提供了丰富的机会。 未来，生成式人工智能、心理健康、量子计算 和电动汽车电池技术等新兴领域有望成为新的 投资增长点。 东南亚篇 Page 11 全球华人企业家发展白皮书新加坡 马来西亚 泰国 印尼 菲律宾 越南 文莱 柬埔寨 老挝 缅甸 1 27 40 50 64 67 56 106 2 12 21 73 95 70 66 144 154 165 1 34 25 27 52 国家 世界经济论坛 2019年全球竞争力排名 世界银行 2020年全球营商环境排名 瑞士洛桑管理学院 2024年世界竞争力排名 东盟成员国投资环境全球排名情况 *数据来源：世界经济论坛《2019年全球竞争力报告》；瑞士洛桑管理学院《2024年世界竞争力年报》；世界银行《2020年营商环境报告》 新加坡的营商环境在全球范围内处于领先地位，是东南亚地区商业环境最优越的国家。根据达沃斯 世界经济论坛《2019年全球竞争力报告》，参加排名的141个经济体中有8个东盟国家，其中7个排名 在100位之内，新加坡排名第1位。根据世界银行《2020年营商环境报告》，参加排名的190个经济体 中包括全部东盟国家，其中7个排名在100位之内，新加坡排名第2位。根据瑞士洛桑管理学院《2024 世界竞争力年报》，参加排名的67个经济体中有5个东盟国家，其中新加坡排名第1位。 东南亚营商环境 市场准入与商业环境 Page 12 市场准入与商业环境 东南亚投资环境概述东盟各国政府为了吸引外资、推动经济多元化发展和提升区域竞 争力，纷纷出台了一系列税收优惠政策。这些政策不仅为投资者提 供了极具吸引力的税收优惠，也为区域内的产业升级和经济发展 注入了强大动力。 东南亚投资政策优惠 新加坡 税收优惠 总部计划 对研发活动提供税收抵免，最高可达250%的研发支出抵免。 高附加值企业可享受5%或10%的优惠税率，最长可达40年。 被认定为“先锋企业”的公司可以享受长达15年的免税待遇。 研发支持 发展和扩张优惠 先锋企业优惠 投资免税 从事符合规定项目的企业可获得除一般折旧的税收扣除外的投资免税额。 国际贸易商优惠 政府给予经批准的“全球贸易商”5-10年的减税优惠，企业所得税税率降低到5%或10%。 金融和财政中心（FTC） 金融部门激励计划（FSI） 企业创新计划（EIS） 新加坡的企业所得税率较低，最高为17%。 对于新设立的企业，提供前三年企业所得税减免。 区域总部：企业所得税税率15%，可享3-5年。 国际总部：企业所得税税率5%-15%，可享5-20年。 向核准的公司网提供符合规定的服务获得的所得及自身进行的符合规定的服务获得的所得，可享受8%的优惠税率。 经核准的新加坡境内的FSI企业，从事符合条件的经营活动获得的所得可享受5%、10%、12% 或13.5%的优惠税率。 2024至2028纳税年度，企业在新加坡进行研发相关活动，每个纳税年度将可以享受力度更大的税收优惠政策。 马来西亚 特定行业税收优惠 新设立的制造业企业可享受最长10年的企业所得税减免。 高科技、绿色能源和金融服务行业可享受减税或免税的优惠。 从事电子、生物技术和航空领域的企业可享受5年内免征所得税。 获得“新兴工业地位”资格的企业自生产之日起5年内按其法定收入的30%纳税。 外国公司设立的经营性总部、地区分销中心可享受10年免征所得税的优惠。 从事全球商务服务和金融科技行业的企业可享受0%至5%不等的企业所得税优惠税率。 家族办公室享受零税率。 熟练的专业人员只需缴纳15%的所得税。 • 首个15万马币的利润部分，税率为15%； • 超过60万马币的利润部分，税率为17%； 注册资本大于250万马币：统一按照24%的税率进行征收。 总部优惠 森林城市金融特区 分级税制 越南 税收优惠 关税豁免 土地租赁优惠 对于投资于特定行业和地区的企业，如高科技、环保、农业等，可享受10%至17%的优惠税率。 对于进口用于生产、科研或出口加工的商品，投资者可享受关税豁免。 在特定区域或项目中，企业可享受土地租赁费减免。 对于项目规模大、拥有高新技术或需特别引资的项目，可享受最长30年的10%税率。 四免九减半：适用于符合条件的新投资项目，前4年免税，随后9年减半。 四免五减半：适用于部分项目，前4年免税，随后5年减半。 两免四减半：适用于短期项目，前2年免税，随后4年减半。 东南亚篇 Page 13 全球华人企业家发展白皮书 *资料来源：新加坡政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 *资料来源：马来西亚政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 *资料来源：越南政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理Page 14 市场准入与商业环境 BOI优惠政策 总部优惠 特定行业和地区的 优惠政策 泰国 税收优惠 实收资本不超过500万泰铢且年营业收入不超过3,000万泰铢的公司或合伙制法人可适用优惠税率。年收入不超过30 万泰铢的税率为0%，年收入超过30万泰铢但不超过300万泰铢的税率为15%。 跨国企业在泰国设立的区域总部，其从事制造业取得的净所得可以额外享受3年企业所得税免税，合计免税期最长为8年。 跨国企业同时设立区域总部和研发中心的，其从事制造业取得的净所得可以额外享受5年企业所得税免税，合计免税 期最长为8年。 根据泰国投资促进委员会（BOI）的政策，根据行业类别，BOI为企业豁免5至8年的企业所得税和进口税。 在东部经济走廊（EEC）地区投资的企业可享受额外的税收优惠，包括企业所得税减免和进口税减免。 对高科技、环保等特定行业提供额外的税收减免或免税政策。 *资料来源：泰国政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 印度尼西亚 税收优惠 总部优惠 研发支持 人力资源培训 土地和建筑转让 特定行业 满足特点条件的企业可享受免税期优惠，根据投资额的大小确定税率减免额度（50％或100％）及优惠期（5年至20年）， 在免税期结束后，企业仍可以在未来两年内享受25％或50％ 的企业所得税减免。 电动汽车行业：投资者可100%独资设立企业，还可享受公司所得税100%减免（若投资额达到3,500万美元以上）或公 司所得税50%减免（若投资额达到700-3,500万美元）。 经济特区：经济特区内的纳税人根据其投资额可以享受所得税免税10-20年的优惠政策。免税期结束后还可继续享受 降低所得税50％的两年期优惠。 工业区：工业区内的企业可享受自生产运营开始后的5到15 年内减免10％至100％企业所得税减免、进口生产机械免 征增值税和进口关税。 在新首都投资超过10亿印尼盾的企业，可享受最高达100%的企业所得税减免，减免期最长可达30年。 在2045年前，将总部设在新首都或迁至新首都的外资企业，可享受“十免十减半”的企业所得税优惠。 企业在新首都发生的研发费用，加计扣除比例最高可达250%。 企业在新首都发生的人力资源培训和实习等费用可享受150%的加计扣除。 企业在2035年前转让位于新首都的土地使用权或建筑物所有权取得的所得，免征企业所得税。 *资料来源：印尼政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 税收优惠 特别企业所得税 加计扣除 关税豁免 菲律宾 符合条件的注册企业可享受4至6年的所得税免税期，最长可延至8年。免税期结束后，企业可选择缴纳5%的“毛收入 税”，以代替所有中央和地方税。 出口企业、最低投资资本为5亿比索的国内市场企业，以及从事“关键”活动的企业，可享受5%的特别企业所得税税率。 对于出口企业、 国内市场企业和从事“关键”活动的国内市场企业，可以允许特定的扣除。 出口型企业进口设备、散件、配件、原材料等免征关税和增值税。 *资料来源：菲律宾政府公开资料，由全球华人企业家发展白皮书编写组整理 东盟各国在营商环境和政策优惠方面存在差异，整体而言，该地区为外资企业提供了广阔的发展空 间和丰富的投资机会。投资者在选择投资目的地时，需综合考虑各国的政策稳定性、基础设施建设、 劳动力素质等因素，以实现最佳投资回报。RCEP的实施加速了区域经济一体化进程，为区域内企业提供了更多的市场机会和发展空间。RCEP 持续释放原产地规则、关税减免、贸易投资便利化等制度红利，为企业显著降低了贸易成本和提升了 市场竞争力，强化了区域产业链供应链的稳定畅通。企业可以利用这些优惠政策，调整原材料采购和 生产布局，享受更低的进口成本和更广阔的市场准入。 贸易方面，2022年RCEP区域内进出口分别同比增长7%和10%；投资方面，RCEP引入“准入前国民 待遇+负面清单”制度，较原东盟“10+1”自贸协定显著扩大了开放范围；区域产业链供应链方面， RCEP区域内中间品贸易占贸易总额比重由2021年的约64.5%上升至2022年的约65%，在2023年全 球贸易普遍下滑的背景下，RCEP区域中间品贸易占比反升至约66%，展示出较高的稳定性。 企业和消费者是最直接的受益者。RCEP实施以来，区域内企业的进口成本降低、出口机遇增多，消费 者享受到了更加丰富、优质、实惠、便捷的购物体验。RCEP政策红利释放在推动贸易投资发展、提升 企业享惠水平、促进经济增长等方面有巨大潜力。亚洲开发银行研究显示，到2030年，RCEP将为区 域内国家带来2,450亿美元的经济增长，创造280万个就业岗位。 区域一体化红利 东南亚篇 Page 15 全球华人企业家发展白皮书 东盟作为区域经济一体化的重要推动者，已与多个国家和地区签订了自由贸易协定（FTA）和经济 伙伴协定（EPA），进一步拓展了其经济合作的广度和深度。 自由贸易协定/经济伙伴协定进程 RCEP实施效果与机遇Page 16 市场准入与商业环境 协定名称 中国—东盟 自贸协定 东盟—日本 全面经济伙伴协定 东盟—印度 自贸协定 东盟—韩国 自由贸易协定 东盟—澳大利亚— 新西兰自贸协定 东盟—中国香港 自贸协定 区域全面经济伙伴 关系协定 进展情况 2002年11月签署《全面经济合作框架协议》，2003年7月生效。 2004年11月签署《货物贸易协议》和《争端解决机制协议》，2005年7月生效。 2007年1月签署《服务贸易协议》，同年7月生效。 2009年8月签署《投资协议》，2010年2月生效。 2015年11月签署升级《议定书》，2016年7月正式生效，2019年10月对中国和东盟10国全面生效。 目前，双方91.9%的商品已实现零关税。其中，中国对东盟94.6%的货物实行零关税。 2022年11月，中国与东盟共同宣布正式启动中国—东盟自贸区3.0版谈判。谈判涵盖货物贸易、投资、数字经济和绿色 经济等领域，打造更加包容、现代、全面和互利的中国—东盟自贸区。 2003年10月签署《全面经济合作框架协议》。 2008年4月签署《全面—日本经济伙伴（EPA）协定》，同年12月生效。 新加坡、泰国、马来西亚、文莱、印度尼西亚、菲律宾和越南7国分别与日本单独达成EPA协议。货物贸易自由化目标是5 年内实现90.4%税目零关税，其中日本将对东盟91.9%的货物实行零关税。 2010年《东盟—日本全面经济伙伴协定》修订谈判启动，2017年达成部长级协议。 2020年8月《东盟—日本全面经济伙伴协定》第一议定书生效。 2003年10月签署《东盟—印度全面经济合作框架协议》。 2009年8月签署《东盟—印度货物贸易协议》 《争端解决机制》和《全面经济合作框架协议的修正》，2010年1月生效。 货物贸易自由化目标是10年内实现76.4%税目零关税，其中印度将对东盟74.2%的货物实行零关税。 2014年11月签署《东盟—印度投资协定》和《东盟—印度服务贸易协定》，2015年7月生效。 2023年8月启动《东盟—印度货物贸易协议》审查及升级谈判，预计于2025年完成。 2005年12月签署《全面经济和合作框架协议》及框架下《争端解决机制》，2007年6月生效。 2006年8月签署《货物贸易协议》 （泰国未签字），2007年6月生效。货物贸易自由化目标是5年内实现90.3%税目零关税，其 中韩国将对东盟92.1%的货物实行零关税。 2007年11月签署《服务贸易协议》 （泰国未签字），2009年5月生效。 2009年5月签署《投资协议》 《关于泰国加入服务贸易协议的议定书》和《关于泰国加入货物贸易协议的协定书》，同年 6月生效。 2009年2月签署《建立东盟—澳大利亚—新西兰自由贸易区的协定》，2010 年1月生效。货物贸易自由化目标是10年内 实现93.5%税目零关税，其中澳大利亚和新西兰将对东盟实现100%货物零关税。 2014年8月，AANZFTA第一议定书签署，对货物贸易、原产地规则章节和签证操作程序（OCP）附件进行修订。 2023年8月，文莱、印尼、马来西亚、新加坡、澳大利亚、新西兰经济部长签署AANZFTA第二议定书，升级13个章节（包括 原产地规则、海关程序和贸易便利化、投资、竞争和消费者保护、电子商务等），新增3个章节（政府采购、中小企业、贸易 与可持续发展）。 2017年11月签署《自贸协定》和《投资协定》。 2019年6月， 《自贸协定》和《投资协定》生效。2021年2月两份协定全面生效。 在货物贸易自由化方面，香港对原产于东盟十国的所有货物取消关税；新加坡对原产于香港的所有货物取消关税，文 莱、马来西亚、菲律宾和泰国将于10年内实现约85%的税目零关税，并于14年内进一步削减约10%税目的关税；印尼和 越南将于10年内撤销其约75%税目的关税，并于14年内削减另外约10%税目的关税；柬埔寨、老挝和缅甸将于15年内 撤销其约65%税目的关税，并于20年内进一步削减约20%税目的关税。 2012年11月，东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰、印度领导人宣布启动《区域全面经济伙伴关系协定》 （RCEP）谈判。 2019年11月，第三次RCEP领导人会议宣布东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰结束全部20个章节的文本 谈判以及实质上所有市场准入问题的谈判。 2020年11月，东盟10国与中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰共同签署协定。 2022年1月1日，RCEP在10个国家正式生效。生效方为文莱、柬埔寨、老挝、泰国、新加坡、越南、中国、日本、澳大利亚、新 西兰。 2022年2月1日，RCEP对韩国正式生效。 2022年3月18日，RCEP对马来西亚生效。 2022年5月1日，中国和缅甸相互实施RCEP。 2023年1月2日，RCEP对印尼正式生效。 2023年6月2日，RCEP对菲律宾正式生效，标志着RCEP对全部15个成员国生效。 *资料来源：东盟秘书处网站及协定相关方政府网站 CAFTA AJCEP AIFTA AKFTA AANZFTA AHKFTA RCEP 东盟对外签订FTA/EPA情况主要投资风险及法律合规 主要投资风险 赴东盟各国开展投资时，企业可能面临外资持股限制、劳动力市场、知识产权侵权和数据安全与隐 私等方面的风险。为应对这些潜在风险，企业需做好充分的了解和准备，切实保障自身利益。 外资持股限制风险 东南亚国家对特定行业有外资持股比例限制，这可能影响企业的投资决策。某些行业还要求外资企业 与本地企业合作，共同开展业务，这些限制可能导致企业在投资过程中面临更高的合规成本和更复 杂的股权结构。 劳动力市场风险 部分东南亚国家工会力量较强，可能引发劳资纠纷或罢工抗议活动，这将增加企业的运营成本和管理 难度。部分国家的劳动法规较为严格，企业在招聘、解雇员工时需要遵循复杂的法律程序，否则可能 面临法律诉讼。 知识产权侵权风险 东南亚国家存在知识产权侵权现象，部分国家的知识产权保护执法力度较弱，侵权行为的处罚较轻。 企业在进入东盟市场前，需提前进行知识产权布局，建立侵权监测机制。 数据安全与隐私风险 东南亚国家对数据保护的要求逐渐严格，企业在东南亚开展业务时，需遵守当地的数据保护法规， 确保数据收集、处理、存储和跨境传输的合规性。企业需建立完善的数据安全管理体系，防止数据泄 露和滥用。 东南亚篇 Page 17 全球华人企业家发展白皮书法律合规关键点 投资法规与外资持股限制 Page 18 市场准入与商业环境 泰国 禁止外资进入的行业：报业、广播电台、电视台、农业、林业、渔业、泰国药材炮制、古董经营、佛像制作、土地交易等。 需商业部长批准的行业：涉及国家安全、文化艺术、自然资源和生态环境的行业，如武器制造、传统工艺品、石油生产、采 矿业等。 最低投资额：外资在泰国开始商业经营的最低投资额不得少于300万泰铢（限制行业）或200万泰铢（其他行业）。 股权限制：农业、畜牧业、渔业、勘探与采矿业等行业的泰籍投资者持股比例不得低于51%。1999年《外籍人经商法》附录 第一类行业中的服务行业，泰籍投资者持股比例不得低于51%。 越南 禁止外商投资的行业：新闻采集、水产捕捞、安全调查服务、司法行政服务、武器生产、邮政公益服务等。 有条件准入的行业：文化产品生产、广播电视服务、保险、银行、证券交易、教育服务、自然资源开发、博彩业、房地产等。 外资持股限制：银行业外资持股比例上限为30%。外资在证券交易市场的持股比例上限为49%，除非具体行业另有规定。 其他行业外资持股比例根据行业规定有所不同。 印尼 禁止外资持股行业：25个行业完全禁止外资进入，如赌博业、含酒精饮料工业等。 有条件开放的行业：部分行业对外资持股比例有限制，具体比例由总统令确定。例如，某些基础设施和可再生能源行业 的外资持股比例可能受到限制。

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适用平台：东南亚各国市场

数据用途：为华人企业家提供进入东南亚的宏观视野和投资参考